In vielen Nachrichtenkanälen ist heute zu lesen, dass Yahoo! angeblich das Übernahmeangebot von Microsoft ablehnen wird.
Microsoft hatte eine Offerte gemacht, um mit dem Kauf von Yahoo! dem Rivalen Google als Suchmaschine und bei Internet-Werbung Paroli zu bieten. Der Kurs von Yahoo! stieg etwa auf Höhe des geplanten Gebots an. Nun stellt sich die Frage, wie beeinträchtigen diese Informationen den Anleger?
Ich möchte einen Effekt herausgreifen: die Verankerungsheuristik.
Die Behavioral Finance beschreibt diesen Effekt (engl. Anchoring), als das Setzen eines Ankers, der im Verlauf ungenügend dem reellen Wert angepasst wird. Dieser Anker kann durch das Übernahmeangebot bei 31 Dollar pro Aktie (Angabe Yahoo!) gesetzt worden sein. Vor dem Angebot lag der Kurs bei etwa 19 Dollar.
Nun könnte man darauf spekulieren, dass bei einem Platzen des Deals der Kurs wieder zurück auf sein altes Niveau fallen müsste. Durch den gesetzten Anker bei 31 Dollar kann es aber sein, dass der Kurs zwar im Verhältnis wieder sinkt, aber dass das alte Preisniveau dabei von der Masse der Anleger ungenügend berücksichtigt wird (der Anker also überwiegt) und sich somit ein Kurs irgendwo zwischen 19 und 31 Dollar einstellt. Ungeachtet neu auftretender Informationen hätte sich dann der Wert einer Yahoo!-Aktie vergrößert.
